金融危机已经成为新常态，或将迎来另一场冲击

　　耶鲁大学经济学家斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）警告称，金融危机已经成为新常态，经济可能即将迎来另一场冲击。

　　他在周四为Project Syndicate写的一篇专栏中表示，在过去的几十年里，世界各地平均每三年到四年就会爆发一次危机，他指出自上世纪80年代以来一系列不断冲击全球经济的灾难，“是时候不再将危机视为例外事件，而是承认冲击实际上经常发生，”罗奇说。他随后补充道：“危机及其引发的‘非同寻常’发展现在已经成为规则，而非例外。”

　　他解释说，这在一定程度上是因为一场危机往往导致另一场危机，引用了央行宽松和紧缩的周期性波动。

　　例如，上世纪90年代末的亚洲金融危机最终导致世界各地的中央银行将利率降至接近零。这导致了资产泡沫，其中部分原因是2008年爆发大规模金融危机。

　　此外，他补充说，决策者往往专注于解决导致上一场危机的问题，而不考虑可能引发另一场危机的原因。

　　“虽然另一场危机即将来临，而且很可能就在不久以后，将前瞻性政策与高度不确定未来的陷阱相协调，实际上就等于在针尖上平衡沉重的重物。”他说，“但这并不能证明，政策错误的自私借口或将资产市场错定价和经济错位描绘为所谓的前所未有的情况下不可避免的理由。”

　　他建议，与其试图预测下一场灾难，更重要的是增强经济对即将发生的冲击的抵御力。

　　其他预测者已经警告称，随着利率可能长期保持较高水平，美国可能迎来另一场金融危机或经济衰退。

　　较高的借款成本会收紧金融条件，这可能破裂过去十年形成的股票、债券和其他债务资产的“投机泡沫”。